中新经纬8月10日电 题：7月CPI略高于商场预期cable av 国产，食物和动力孝敬较大

　　作家 温彬 中国民生银行首席经济学家

　　应习文 中国民生银行商榷院高等商榷员

　　国度统计局公布的数据流露，7月份，宇宙住户蓦的价钱指数(CPI)同比高潮0.5%，环比高潮0.5%。

　　具体来看，猪肉高潮、天气影响供给和低基数共同推升食物价钱。7月食物环比高潮1.2%，彰着强于历史7月平均环比水平，主因猪肉价钱高潮助推了食物价钱的季节性回升。7月食物同比由6月的下落2.1%转为抓平，除了环比高潮外，昨年基数也相对较低。

　　猪肉受前期产能去化影响保抓高潮。7月猪肉价钱延续5月中旬以来的高潮趋势，当月环比高潮2.0%，同比则由6月的18.1%升高至20.4%。从原因看，2023年二季度以来的生猪产能抓续去化，酿成现在猪肉供给的周期性减少，此外，近期生息户压栏和二次育肥活动也加重商场供应弥留。不外其他肉类价钱仍保抓低迷，7月牛肉与羊肉价钱已下落至2019年以来的新低，隔离环比下落0.9%和0.5%，均低于历史平均7月环比，在一定进度上拉低了畜肉类价钱的举座涨幅。

　　天气要素导致鲜菜、鲜果、鸡蛋等发扬强于季节性。7月鲜菜价钱环比高潮9.3%，主如果部分地区高温多雨天气和洪涝灾害影响短期供给，同比则由6月的下落7.3%转为高潮3.3%。鲜果环比下落0.3%，但彰着强于历史7月平均环比水平，同比下落4.2%，降幅较6月收窄4.5个百分点。鸡蛋价钱环比高潮3.7%，彰着高于历史7月平均环比水平，主如果夏令抓续高温影响了产蛋量，同比则由6月的下落3.9%转为高潮0.4%。水产物环比高潮0.4%，也高于历史平均7月环比。不外，受天气影响较小的食物类，包括奶成品、食用油、食粮价钱7月隔离环比下落0.1%、0.6%和0.3%，均弱于季节性。

　　举座看，食物价钱涨幅略超预期，主要有三个暖和点。一是猪肉价钱周期性回升但基本得现时期产能推算的预期，涨幅和缓可控。二是受短期高温多雨天气影响供给的食物，包括鲜菜、鲜果和鸡蛋涨幅强于季节性，是主要的超预期要素。三是食粮、食用油、奶成品、牛肉、羊肉等其他食物，环比保抓下落，体现了供给充沛而需求相对偏软的基本面。

　　动力价钱环比高潮，主如果调价机制有一定滞后。7月海外油价截至6月的反弹转为回落，但我国成品油价钱变化有所滞后，于月中旬上调，并在接近月末下调，对CPI举座酿成正向孝敬。其中，交通器具用燃料环比高潮1.5%，同比高潮5.1%，涨幅较6月回落0.5个百分点。水电燃料邻接第6个月环比抓平，同比高潮0.9%。

　　中枢CPI受耐用品偏弱以及昨年高基数影响同比涨幅回落。7月剔除食物和动力的中枢CPI环比高潮0.3%，略强于历史平均7月环比水平。但同比增速较上月回落0.2个百分点至0.4%的近期低点，主因昨年7月中枢CPI受暑期旅行等职业大热酿成了高基数所致。

　　耐用蓦的品环比两降一升。“耐消三大件”中，家用器具高潮0.4%，为4个月来初度转升，主因618促销后大小家电价钱反弹，但同比降幅依旧扩大0.5个百分点至1.8%。交通器具环比下落0.6%，同比降幅扩大0.3个百分点至5.6%。通讯器具环比下落0.1%，降幅有所收窄，但同比降幅扩大0.6个百分点至2.1%。举座看手机、汽车类耐用品价钱战依旧竞争强烈。

　　穿着季节性回落，估算其他家用品环比回升。7月穿着价钱季节性环比下落0.4%，基本抓平于历史7月平均水平，同比高潮1.5%，与6月抓平。中药环比抓平，西药环比小幅下落0.2%。生计用品与职业大类环比高潮0.4%，剔除家庭器具(环比0.4%)和家庭职业(环比0.1%)后，估算家装、家纺与家用快消品价钱环比回升。

　　职业价钱举座发扬慎重，旅游价钱季节性高潮。7月职业价钱环比高潮0.6%，略强于历史7月平均环比水平。从分项看，旅游价钱环比高潮9.4%，彰着强于历史7月平均环比水平，反应暑期旅游商场发扬火热，6月端午假期与高考重合压制的旅游需求也获取充分开释。其他职业方面，家庭职业、交通器具使用和维修环比微涨0.1%，稳健夏令高潮的季节划定，锤真金不怕火职业环比抓平略弱于季节性，医疗职业、通讯职业、邮递职业环比抓平。其他用品及职业环比大涨0.9%，权贵强于季节性，主如果暑期酒店住宿价钱高潮以及金饰品价钱走高所致。房租价钱环比回升0.1%，反应了暑期入职租房需求的季节性影响。

　　举座看，7月CPI虽略高于商场预期，但食物和动力孝敬较大，中枢CPI处在历史低位。瞻望异日，一是中期看猪肉价钱“上有顶，下有底”。现时限制性养猪企业在高欠债下扩产意愿有限，而中小散户本钱偏高竞争力不及，加上秋冬季需求回暖，猪肉价钱不太可能出现彰着回落。另一方面，由于本轮产能去化周期长而幅度浅，在莫得大的疫情冲击下，猪肉价钱异日涨幅也将有限。二是夏令天气要素对短周期食物的冲击有望迟逐渐解，食物举座供给有保险，难以出现抓续上行。三是海外动力价钱跟着发达经济体零落预期加强出现回落，异日输入性通胀压力将削弱。四是表里需仍有压力，从外需看，近期泰西补库存支撑出口高增长，但后期恐有下行压力；从内需看，本年以来我国节日型、脉冲型蓦的特征彰着，但耐用品和基本蓦的需求依旧偏弱。同期，琢磨到上游工业价钱依旧仍在负区间，举座通胀水平将不绝低于策略认识。跟着寰球主要央行投入降息周期，异日我国货币策略仍有较大发力空间。(中新经纬APP)

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